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皇冠现金代理:3月金融数据“都挺好” 超预期背后原因何在?

时间:2019/4/13 10:21:14  作者:  来源:  浏览:1  评论:0
内容摘要:  央行数据显示,一季度新增人民币贷款为5.81万亿元,同比多增9526亿元。分部门来看,住户部门贷款增加了1.81万亿元,其中,短期贷款增加4292亿元,中长期贷款增加1.38万亿元;企业部门则增加4.48万亿元,其中,短期贷款增加1.05万亿元,中长期贷款增加2.57万亿元...
     央行数据显示,一季度新增人民币贷款为5.81万亿元,同比多增9526亿元。分部门来看,住户部门贷款增加了1.81万亿元,其中,短期贷款增加4292亿元,中长期贷款增加1.38万亿元;企业部门则增加4.48万亿元,其中,短期贷款增加1.05万亿元,中长期贷款增加2.57万亿元。

  人民币贷款增量何以大幅升高?交通银行(6.290, 0.00, 0.00%)首席经济学家连平连平认为,二月春节季节性因素的消退、多次定向降准后银行体系流动性的相对充裕均是重要原因,此外,三月通常为财政存款下放月。在前述因素加总作用之下,三月信贷的超预期反弹具备了良好的流动性条件。

  除数量增长外,连平同时提到了信贷投向结构的优化。他认为,结构的优化体现在以下方面:一是一季度新增5.81万亿元人民币贷款中,2.57万亿元为企业部门中长期贷款,而1.38万亿元为居民部门中长期贷款。此外,本季度流向企业部门的信贷融资也达到总量的77.1%,较去年同期的61.6%显著提升,显示出2019年信贷支持实体经济的力度明显增强。

  对此,中国首席经济学家论坛高级研究员蔡浩有进一步的补充。他认为信贷投向结构优化之余,也要看到隐忧。“从住户部门本季度的长、短期贷款均在4000亿元以上可以看出,目前住房需求稳定且有所上升,与近期楼市的积极表现相符;但有必要对信用扩张和房地产驱动的路径依赖保持一定的警惕。”

  除人民币贷款的显著回升及结构改善外,广义货币(M2)的增速也令市场颇感意外。据央行数据,3月末,广义货币(M2)余额188.94万亿元,同比增长8.6%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和0.4个百分点。

  在连平看来,3月M2增速反弹,受多方面因素影响,其中包括信贷的超预期增长,但还有一个重要支撑不容忽视。连平称,在整个宏观流动性处于适度充裕的水平,市场对于央行未来货币政策进一步偏松调整的预期较为明确,在预期偏松的流动性环境下,金融机构资产端配置积极性愈来愈高,信用创造的能力明显增强,这为增速反弹提供了基础。    

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